LES TROIS VIGNOBLES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2022, LES TROIS VIGNOBLES réalise un chiffre d'affaires de 235 k€. Sur la période 2018-2022, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +25.9%. Vs 2021, progression de +59% (147 k€ -> 235 k€). Après déduction des consommations (79 k€), la marge brute s'établit à 156 k€, soit un taux de 66%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 26 k€, représentant 11.1% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+59%), l'EBE varie de -55%, réduisant la marge de 28.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (18.4%). Le résultat net est déficitaire à -22 k€ (-9.3% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 1439%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (56.5%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 5%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (49.5%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 16.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.9 ans) et mérite attention. La CAF représente 9.0% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (15.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.85. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.6). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 6.5x. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.6x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 118 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 229 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 111 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 301 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 413 jours de CA, soit 270 k€ à financer en permanence. Entre 2019 et 2022, le BFR s'est dégradé de 445 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 138 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de LES TROIS VIGNOBLES est estimée à 91 045 € (fourchette 30 560€ - 142 672€). Avec un EBE de 26 093€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.41x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.