D.CATHIARD : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, D.CATHIARD réalise un chiffre d'affaires de 14.6 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +1.1%). Baisse significative de -29% vs 2023. Après déduction des consommations (1.6 M€), la marge brute s'établit à 13.0 M€, soit un taux de 89%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 6.7 M€, représentant 46.1% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-29%), l'EBE varie de -37%, réduisant la marge de 6.3 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 13.4%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2.6 M€, soit 17.9% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 49%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (45.4%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 62%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (44.5%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 11.0 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.2 ans) et mérite attention. La CAF représente 37.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 11.9%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 5.19. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (3.5). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 19.7x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.6x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 16 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 75 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 59 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 503 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 518 jours de CA, soit 21.0 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 1003 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 138 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de D.CATHIARD est estimée à 14 320 553 € (fourchette 4 895 895€ - 24 029 524€). Avec un EBE de 6 715 793€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.41x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.