Z DEGRIFFE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2023, Z DEGRIFFE réalise un chiffre d'affaires de 167 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2017-2023 (TCAM : -6.4%). Baisse significative de -13% vs 2022. Après déduction des consommations (73 k€), la marge brute s'établit à 94 k€, soit un taux de 56%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 5 k€, représentant 3.1% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.4%). Le résultat net est déficitaire à -1 k€ (-0.6% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 65%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (7.7%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 8%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (16.1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 3.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 1.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.21. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.0). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 23.1x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 250 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 250 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 295 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 34 jours de CA, soit 16 k€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2023, le BFR s'est dégradé de 66 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 179 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de Z DEGRIFFE est estimée à 31 837 € (fourchette 19 089€ - 61 795€). Avec un EBE de 5 241€, le multiple sectoriel de 4.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.29x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.