VIVIEN PAILLE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, VIVIEN PAILLE réalise un chiffre d'affaires de 228.9 M€. Sur la période 2020-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +7.1%. Léger recul de -4% vs 2023. Après déduction des consommations (160.0 M€), la marge brute s'établit à 68.9 M€, soit un taux de 30%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 1.4 M€, représentant 0.6% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-4%), l'EBE varie de -92%, réduisant la marge de 7.3 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6.6%) et mérite attention. Le résultat net est déficitaire à -4.1 M€ (-1.8% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 55%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (34.3%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 44%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (43.7%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 51.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.3 ans) et mérite attention. La CAF représente 0.3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4.9%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.12. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.9). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 7 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 54 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 47 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 105 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 99 jours de CA, soit 62.8 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 17 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 242 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur de VIVIEN PAILLE est estimée à 53 947 467 € (fourchette 32 709 008€ - 73 340 608€). Avec un EBE de 1 428 608€, le multiple sectoriel de 6.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.56x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.