ADEO SERVICES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, ADEO SERVICES réalise un chiffre d'affaires de 2.3 Mds€. Le CA évolue positivement sur 11 ans (TCAM : +2.0%). Vs 2024 : +3%. Après déduction des consommations (1.5 Mds€), la marge brute s'établit à 846.9 M€, soit un taux de 36%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 7.2 M€, représentant 0.3% du CA. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (8.7%) et mérite attention. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 28.5 M€, soit 1.2% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 6%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (0.3%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 24%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (31.1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 3.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (0.4 ans). La CAF représente 0.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (7.2%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.28. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.1). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 90 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 98 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 8 jours. La rotation des stocks est de 60 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 129 jours de CA, soit 833.8 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 28 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 229 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ADEO SERVICES est estimée à 241 957 163 € (fourchette 112 096 555€ - 612 563 646€). Avec un EBE de 7 158 000€, le multiple sectoriel de 1.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.32x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.