S.E.E.R. : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, S.E.E.R. réalise un chiffre d'affaires de 13.1 M€. Sur la période 2020-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +29.8%. Vs 2023, progression de +20% (10.9 M€ -> 13.1 M€). Après déduction des consommations (7.1 M€), la marge brute s'établit à 6.0 M€, soit un taux de 46%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 4.1 M€, représentant 31.3% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +10.2 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 14.6%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 1.5 M€, soit 11.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 119%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (91.2%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 42%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (27.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 94.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.0 ans) et mérite attention. La CAF représente 5.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (8.2%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 5.75. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.3). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 69.8x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 13.8x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 130 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 138 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 8 jours. La rotation des stocks est de 7 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 1113 jours de CA, soit 40.6 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 88 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 127 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de S.E.E.R. est estimée à 7 800 091 € (fourchette 1 083 025€ - 29 540 520€). Avec un EBE de 4 113 647€, le multiple sectoriel de 2.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.59x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.