MECASTEF : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, MECASTEF réalise un chiffre d'affaires de 721 k€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +4.7%). Vs 2023 : +10%. Après déduction des consommations (156 k€), la marge brute s'établit à 565 k€, soit un taux de 78%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 16 k€, représentant 2.3% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+10%), l'EBE varie de -66%, réduisant la marge de 5.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (6.9%). Le résultat net est déficitaire à -723 € (-0.1% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 24%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (15.0%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 51%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (40.9%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 5.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.3 ans) et mérite attention. La CAF représente 1.4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6.2%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.12. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.3). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 13.5x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.6x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 70 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 76 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 6 jours. Au global, le BFR représente 102 jours de CA, soit 205 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 38 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 104 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de MECASTEF est estimée à 83 329 € (fourchette 46 095€ - 219 377€). Avec un EBE de 16 462€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.27x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.