DN GESTION : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, DN GESTION réalise un chiffre d'affaires de 360 k€. Le CA évolue positivement sur 8 ans (TCAM : +1.6%). Vs 2023 : +6%. Après déduction des consommations (20 k€), la marge brute s'établit à 340 k€, soit un taux de 94%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 13 k€, représentant 3.6% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +6.8 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9.6%). Le résultat net est déficitaire à -3 k€ (-0.8% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 9%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (12.0%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 34%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (40.0%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 9.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9.6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.20. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2.7) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 2.0x. La couverture est limite : une dégradation de l'activité mettrait en péril le paiement des intérêts.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 88 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 362 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 274 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 168 jours de CA, soit 168 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 72 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 103 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de DN GESTION est estimée à 41 485 € (fourchette 17 428€ - 99 429€). Avec un EBE de 13 001€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.25x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.