COVINOR : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, COVINOR réalise un chiffre d'affaires de 59,5 M€. Le CA évolue positivement sur 10 ans (TCAM : +4,5%). Léger recul de -4% vs 2024. Après déduction des consommations (38,2 M€), la marge brute s'établit à 21,3 M€, soit un taux de 36%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 2,6 M€, représentant 4,3% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 4 % et l'EBE de 47 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 3,5 points. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9,7%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 171 k€, soit 0,3% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 51%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (50,6%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 55%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 46,5%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6,2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1,3 ans) et mérite attention. La CAF représente 3,7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (8,7%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2,89. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2,5).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 41 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 48 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 7 jours. La rotation des stocks est de 86 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 132 jours de CA, soit 21,8 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 29 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 92 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de COVINOR est estimée à 14 310 047 € (fourchette 4 923 929€ - 23 766 241€). Avec un EBE de 2 579 246€, le multiple sectoriel de 4.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.46x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.