ALL MER : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, ALL MER réalise un chiffre d'affaires de 6.0 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +4.0%). Baisse significative de -25% vs 2024. Après déduction des consommations (3.4 M€), la marge brute s'établit à 2.6 M€, soit un taux de 43%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 430 k€, représentant 7.2% du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (4.7%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 119 k€, soit 2.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 133%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (12.6%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 29%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (68.9%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 7.9 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 3.7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.97. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.3). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 40.1x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.0x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 88 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 131 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 43 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 370 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 414 jours de CA, soit 6.9 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2025, le BFR s'est amélioré de 23 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 51 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ALL MER est estimée à 801 426 € (fourchette 367 660€ - 2 274 254€). Avec un EBE de 429 757€, le multiple sectoriel de 2.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.