VPBOURG : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, VPBOURG réalise un chiffre d'affaires de 9.7 M€. Sur la période 2020-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +7.1%. Léger recul de -2% vs 2023. Après déduction des consommations (3.8 M€), la marge brute s'établit à 5.9 M€, soit un taux de 61%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 847 k€, représentant 8.7% du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (7.2%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 200 k€, soit 2.1% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 139%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (10.2%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 24%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (53.2%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 4.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.6 ans) et mérite attention. La CAF représente 7.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.2%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.53. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2.0) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 24.8x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 7.0x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 40 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 94 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 54 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 134 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 121 jours de CA, soit 3.3 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 36 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 276 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de VPBOURG est estimée à 1 385 090 € (fourchette 542 604€ - 3 307 646€). Avec un EBE de 846 911€, le multiple sectoriel de 1.7x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.