UPCOOP : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, UPCOOP réalise un chiffre d'affaires de 179.8 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +2.3%). Léger recul de -9% vs 2024. Après déduction des consommations (3.8 M€), la marge brute s'établit à 176.1 M€, soit un taux de 98%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 18.3 M€, représentant 10.2% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (13.1%). Le résultat net est déficitaire à -29.2 M€ (-16.2% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 76%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.9%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 13%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (48.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 12.9 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 5.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (15.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.89. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 31.7x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 113 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 113 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 12 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Le BFR est négatif (-1242 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2021 et 2025, le BFR s'est dégradé de 602 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 103 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'UPCOOP est estimée à 49 687 269 € (fourchette 23 908 779€ - 114 166 874€). Avec un EBE de 18 284 000€, le multiple sectoriel de 2.5x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.30x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.