ENGIE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, ENGIE réalise un chiffre d'affaires de 35.7 Mds€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -0.5%). Baisse significative de -34% vs 2023. Après déduction des consommations (32.7 Mds€), la marge brute s'établit à 3.0 Mds€, soit un taux de 8%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -5.5 Mds€, représentant -15.3% du CA. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 4.5 Mds€, soit 12.5% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 168%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (14.8%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 28%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (28.5%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 51.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.5 ans) et mérite attention. La CAF représente 2.7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.9%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.77. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.5).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 65 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 81 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 16 jours. La rotation des stocks est de 21 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 145 jours de CA, soit 14.4 Mds€ à financer en permanence.

Sur la base de 127 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ENGIE est estimée à 17 527 678 958 € (fourchette 3 046 857 441€ - 83 348 160 804€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.59x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.