STMICROELECTRONICS FRANCE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, STMICROELECTRONICS FRANCE réalise un chiffre d'affaires de 1.5 Mds€. Sur la période 2020-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +16.2%. Baisse significative de -11% vs 2023. Après déduction des consommations (917.7 M€), la marge brute s'établit à 562.2 M€, soit un taux de 38%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 204.6 M€, représentant 13.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-11%), l'EBE varie de -27%, réduisant la marge de 3.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (6.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 107.4 M€, soit 7.3% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 0%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 18.1%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 50%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (51.0%). La CAF représente 12.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (7.3%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.95. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 14.5x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.1x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 101 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 162 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 61 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 48 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 102 jours de CA, soit 420.6 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 60 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 93 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de STMICROELECTRONICS FRANCE est estimée à 191 172 635 € (fourchette 73 695 045€ - 449 496 825€). Avec un EBE de 204 648 137€, le multiple sectoriel de 1.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.11x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.