S.A.S. YENGADESSIN TP : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2017, S.A.S. YENGADESSIN TP réalise un chiffre d'affaires de 98 k€. Léger recul de -8% vs 2016. Après déduction des consommations (16 k€), la marge brute s'établit à 82 k€, soit un taux de 84%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 3 k€, représentant 2,8% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 8 % et l'EBE de 88 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 19,7 points. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7,0%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 643 €, soit 0,7% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 17%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (34,8%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 6%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (34,3%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0,6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (0,6 ans). La CAF représente 6,2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (6,6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1,33. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (1,7).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 152 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 5 jours. L'écart de 147 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 21 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 48 jours de CA, soit 13 k€ à financer en permanence. Entre 2016 et 2017, le BFR s'est dégradé de 70 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 120 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de S.A.S. YENGADESSIN TP est estimée à 8 941 € (fourchette 4 119€ - 20 570€). Avec un EBE de 2 770€, le multiple sectoriel de 1.4x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.22x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.