ETS SAINT-GEORGES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, ETS SAINT-GEORGES réalise un chiffre d'affaires de 607 k€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -2.6%). Vs 2020, progression de +14% (532 k€ -> 607 k€). Après déduction des consommations (79 k€), la marge brute s'établit à 528 k€, soit un taux de 87%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 4 k€, représentant 0.6% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +7.5 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (1.7%). Le résultat net est déficitaire à -4 k€ (-0.6% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 80%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (55.0%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 42%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (42.0%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 25.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 0.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.1%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.41. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.5). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 17.1x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.4x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 73 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 22 jours. L'écart de 51 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 23 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 84 jours de CA, soit 142 k€ à financer en permanence. Entre 2017 et 2021, le BFR s'est amélioré de 16 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 276 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ETS SAINT-GEORGES est estimée à 46 032 € (fourchette 25 336€ - 90 038€). Avec un EBE de 3 693€, le multiple sectoriel de 1.7x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.