SMP : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, SMP réalise un chiffre d'affaires de 8,6 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -4,4%). Baisse significative de -25% vs 2024. Après déduction des consommations (1,2 M€), la marge brute s'établit à 7,3 M€, soit un taux de 86%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 79 k€, représentant 0,9% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 25 % et l'EBE de 94 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 10,2 points. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6,6%) et mérite attention. Le résultat net est déficitaire à -215 k€ (-2,5% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 4%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 21,1%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 38%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (44,1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0,8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1,2 ans). La CAF représente 2,3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6,6%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1,32. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2,5) et mérite attention.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 189 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 42 jours. L'écart de 147 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 33 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 47 jours de CA, soit 1,1 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est amélioré de 89 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 276 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de SMP est estimée à 680 269 € (fourchette 366 347€ - 1 353 690€). Avec un EBE de 79 182€, le multiple sectoriel de 1.7x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.