DAUPHIN TELECOM : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, DAUPHIN TELECOM réalise un chiffre d'affaires de 12.5 M€. Le CA évolue positivement sur 8 ans (TCAM : +2.1%). Léger recul de -2% vs 2023. Après déduction des consommations (248 k€), la marge brute s'établit à 12.2 M€, soit un taux de 98%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 677 k€, représentant 5.4% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5.5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 154 k€, soit 1.2% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 24%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7.3%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 17%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (23.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 20.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 0.4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.3%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.56. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 13.1x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 137 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 531 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 394 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 12 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 257 jours de CA, soit 8.9 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 98 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 101 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de DAUPHIN TELECOM est estimée à 697 215 € (fourchette 351 722€ - 3 487 630€). Avec un EBE de 676 877€, le multiple sectoriel de 0.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.13x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.