CHATEAU MIRAVAL : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, CHATEAU MIRAVAL réalise un chiffre d'affaires de 842 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2017-2021 (TCAM : -9.0%). Baisse significative de -29% vs 2020. Après déduction des consommations (25 k€), la marge brute s'établit à 817 k€, soit un taux de 97%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -2.3 M€, représentant -273.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-29%), l'EBE varie de -70%, réduisant la marge de 160.3 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2.2 M€, soit 260.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 19.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 439.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 14.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.59. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.8).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 160 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 106 jours. L'écart de 54 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 107 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 668 jours de CA, soit 1.6 M€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2021, le BFR s'est dégradé de 371 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 138 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de CHATEAU MIRAVAL est estimée à 2 357 044 € (fourchette 1 012 341€ - 7 462 025€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.41x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.