VITRA : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, VITRA réalise un chiffre d'affaires de 19,1 M€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2021-2025 (TCAM : -5,5%). Baisse significative de -11% vs 2024. Après déduction des consommations (12,0 M€), la marge brute s'établit à 7,1 M€, soit un taux de 37%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 9 k€, représentant 0,0% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +2,3 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3,3%) et mérite attention. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 271 k€, soit 1,4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 378%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (16,4%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 15%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (35,7%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 10,6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 1,9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3,0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3,64. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2,0).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 69 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 7 jours. L'écart de 62 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 13 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 91 jours de CA, soit 4,8 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 22 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 70 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2025, la valeur de VITRA est estimée à 442 294 € (fourchette 360 984€ - 840 931€). Avec un EBE de 9 382€, le multiple sectoriel de 0.4x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.07x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.