TURNER SAS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, TURNER SAS réalise un chiffre d'affaires de 2.3 M€. Sur la période 2020-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +12.0%. Vs 2023 : +9%. Après déduction des consommations (749 k€), la marge brute s'établit à 1.5 M€, soit un taux de 67%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 210 k€, représentant 9.3% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +4.5 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (8.0%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 81 k€, soit 3.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 152%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (10.9%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 33%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (49.5%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 9.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 8.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (6.6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 7.19. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.8). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 36.1x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.1x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 107 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 85 jours. L'entreprise doit financer 22 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. La rotation des stocks est de 670 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 514 jours de CA, soit 3.2 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est amélioré de 134 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 136 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de TURNER SAS est estimée à 285 279 € (fourchette 150 100€ - 706 716€). Avec un EBE de 210 356€, le multiple sectoriel de 1.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.