SUPERHAV : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2020, SUPERHAV réalise un chiffre d'affaires de 648 k€. Léger recul de -1% vs 2019. Après déduction des consommations (312 k€), la marge brute s'établit à 336 k€, soit un taux de 52%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 30 k€, représentant 4.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-1%), l'EBE varie de -44%, réduisant la marge de 3.5 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (4.0%). Le résultat net est déficitaire à -27 k€ (-4.2% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 0%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 56.7%). La CAF représente 2.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.60. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 3.5x. Les charges financières sont correctement couvertes par l'activité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 207 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 207 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 89 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Le BFR est négatif (-50 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2019 et 2020, le BFR s'est dégradé de 14 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 96 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2020, la valeur de SUPERHAV est estimée à 105 004 € (fourchette 44 646€ - 224 841€). Avec un EBE de 30 179€, le multiple sectoriel de 3.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.20x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.