SOCIETE APPLICATION DES GAZ : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, SOCIETE APPLICATION DES GAZ réalise un chiffre d'affaires de 119.8 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -5.0%). Vs 2024, progression de +19% (100.7 M€ -> 119.8 M€). Après déduction des consommations (63.8 M€), la marge brute s'établit à 56.0 M€, soit un taux de 47%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 7.4 M€, représentant 6.2% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +17.9 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9.3%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 25.1 M€, soit 21.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 5%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (21.7%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 61%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 43.3%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (0.5 ans). La CAF représente 22.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 7.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.81. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.0) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 21.3x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.9x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 87 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 165 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 78 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 103 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 261 jours de CA, soit 87.0 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 109 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 276 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de SOCIETE APPLICATION DES GAZ est estimée à 27 612 626 € (fourchette 9 696 775€ - 65 918 433€). Avec un EBE de 7 429 824€, le multiple sectoriel de 1.7x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.