SMC VOYAGES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, SMC VOYAGES réalise un chiffre d'affaires de 11 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2019-2021 (TCAM : -79.1%). Baisse significative de -74% vs 2020. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 2 k€, représentant 18.6% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-74%), l'EBE varie de -95%, réduisant la marge de 90.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2 k€, soit 19.1% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 53%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (24.1%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 33%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (29.8%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 23.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 6.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (10.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 4.99. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.0).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 1929 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 355 jours. L'écart de 1574 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. Le BFR est négatif (-275 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2019 et 2021, le BFR s'est amélioré de 364 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 80 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de SMC VOYAGES est estimée à 3 591 € (fourchette 1 818€ - 9 707€). Avec un EBE de 2 095€, le multiple sectoriel de 1.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.38x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.