SCI VANILLE 3 : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2018, SCI VANILLE 3 réalise un chiffre d'affaires de 63 k€. Sur la période 2016-2018, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +15.6%. Vs 2017 : +8%. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 54 k€, représentant 86.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+8%), l'EBE varie de +2%, réduisant la marge de 5.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 37.7%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2 k€, soit 2.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 18.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 52.3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (29.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.56. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2.5). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 39.6x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.0x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 31 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 1094 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 1063 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 270 jours de CA, soit 47 k€ à financer en permanence. Entre 2016 et 2018, le BFR s'est dégradé de 682 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 184 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2018, la valeur de SCI VANILLE 3 est estimée à 130 565 € (fourchette 45 665€ - 248 062€). Avec un EBE de 54 374€, le multiple sectoriel de 4.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.55x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.