SAS BELVEDERE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, SAS BELVEDERE réalise un chiffre d'affaires de 722 k€. Sur la période 2021-2025, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +9,7%. Léger recul de -0% vs 2024. Après déduction des consommations (242 k€), la marge brute s'établit à 480 k€, soit un taux de 67%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 81 k€, représentant 11,3% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 0 % et l'EBE de 32 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 5,4 points. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (6,4%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 41 k€, soit 5,7% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 0%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (31,4%) et mérite attention. La CAF représente 9,6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5,5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2,10. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1,1).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 9 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 31 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 22 jours. La rotation des stocks est de 5 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Le BFR est négatif (-5 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 44 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 175 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2025, la valeur de SAS BELVEDERE est estimée à 419 220 € (fourchette 229 195€ - 713 143€). Avec un EBE de 81 478€, le multiple sectoriel de 6.5x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.44x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.