SAS BELLAVISTA : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, SAS BELLAVISTA réalise un chiffre d'affaires de 217 k€. Sur la période 2016-2021, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +55.5%. Vs 2020, progression de +22% (178 k€ -> 217 k€). L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 27 k€, représentant 12.4% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +18.3 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.7%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 74 k€, soit 33.9% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 318%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (36.8%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 23%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (54.2%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 18.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.3 ans) et mérite attention. La CAF représente 46.8% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (24.7%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 14.73. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 3.0). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 101 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 256 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 155 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 2839 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 2912 jours de CA, soit 1.8 M€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2021, le BFR s'est dégradé de 2768 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 65 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2021, la valeur de SAS BELLAVISTA est estimée à 167 753 € (fourchette 78 795€ - 344 404€). Avec un EBE de 26 996€, le multiple sectoriel de 4.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.46x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.