NATURE ET SAVEURS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, NATURE ET SAVEURS réalise un chiffre d'affaires de 1,0 M€. Sur la période 2019-2021, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +49,6%. Léger recul de -9% vs 2020. Après déduction des consommations (203 k€), la marge brute s'établit à 827 k€, soit un taux de 80%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 57 k€, représentant 5,5% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 9 % et l'EBE de 69 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 10,8 points. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (8,5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 28 k€, soit 2,7% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 168%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (49,6%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 22%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (38,6%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6,4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0,9 ans) et mérite attention. La CAF représente 4,9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (10,0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1,36. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2,0).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 77 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 184 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 107 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 69 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 172 jours de CA, soit 492 k€ à financer en permanence. Entre 2019 et 2021, le BFR s'est amélioré de 90 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 138 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de NATURE ET SAVEURS est estimée à 236 358 € (fourchette 81 187€ - 401 164€). Avec un EBE de 56 664€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.41x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.