LEGER LILIAN : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2017, LEGER LILIAN réalise un chiffre d'affaires de 890 k€. Baisse significative de -41% vs 2016. Après déduction des consommations (445 k€), la marge brute s'établit à 445 k€, soit un taux de 50%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 22 k€, représentant 2,5% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 41 % et l'EBE de 91 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 14,9 points. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5,4%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 15 k€, soit 1,6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 6%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (20,3%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 86%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 42,1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 3,2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0,5 ans) et mérite attention. La CAF représente 2,0% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4,6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 11,33. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1,9).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 189 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 8 jours. L'écart de 181 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 54 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 227 jours de CA, soit 561 k€ à financer en permanence. Entre 2016 et 2017, le BFR s'est dégradé de 65 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 151 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2017, la valeur de LEGER LILIAN est estimée à 140 884 € (fourchette 78 721€ - 258 225€). Avec un EBE de 22 283€, le multiple sectoriel de 4.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.31x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.