KS CONSTRUCTION : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, KS CONSTRUCTION réalise un chiffre d'affaires de 78.9 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -1.2%). Après déduction des consommations (8.7 M€), la marge brute s'établit à 70.3 M€, soit un taux de 89%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 135 k€, représentant 0.2% du CA. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4.7%) et mérite attention. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 777 k€, soit 1.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 169%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (13.4%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 6%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (21.8%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 34.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 0.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4.0%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.47. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (1.8). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 88 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 120 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 32 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 2 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 97 jours de CA, soit 21.2 M€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2024, le BFR s'est dégradé de 58 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 113 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de KS CONSTRUCTION est estimée à 3 238 126 € (fourchette 2 037 050€ - 11 800 778€). Avec un EBE de 135 426€, le multiple sectoriel de 3.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.11x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.