HACO : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, HACO réalise un chiffre d'affaires de 7,9 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +4,9%). Baisse significative de -20% vs 2024. Après déduction des consommations (4,7 M€), la marge brute s'établit à 3,2 M€, soit un taux de 41%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 55 k€, représentant 0,7% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 20 % et l'EBE de 80 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 2,1 points. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (5,3%) et mérite attention. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 1 k€, soit 0,0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 5%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (4,8%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 78%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 48,8%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 3,4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 1,4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4,3%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2,57. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2,4).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 35 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 33 jours. L'entreprise doit financer 2 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. La rotation des stocks est de 86 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 128 jours de CA, soit 2,8 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 85 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 70 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2025, la valeur de HACO est estimée à 173 251 € (fourchette 147 155€ - 334 682€). Avec un EBE de 54 617€, le multiple sectoriel de 0.4x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.07x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.