GRAY LIGHT AVIATION : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, GRAY LIGHT AVIATION réalise un chiffre d'affaires de 1.5 M€. Sur la période 2019-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +14.2%. Vs 2023, progression de +46% (1.0 M€ -> 1.5 M€). Après déduction des consommations (914 k€), la marge brute s'établit à 551 k€, soit un taux de 38%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 158 k€, représentant 10.8% du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.6%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 125 k€, soit 8.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 27%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (25.7%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 53%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 24.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1.4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (0.3 ans). La CAF représente 8.3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.27. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.6). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 1.2x. La couverture est limite : une dégradation de l'activité mettrait en péril le paiement des intérêts.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 14 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 11 jours. L'entreprise doit financer 3 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. La rotation des stocks est de 56 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 60 jours de CA, soit 242 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 122 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 208 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de GRAY LIGHT AVIATION est estimée à 489 946 € (fourchette 199 843€ - 1 133 940€). Avec un EBE de 157 974€, le multiple sectoriel de 3.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.25x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.