CEREALE HOLDING : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2023, CEREALE HOLDING réalise un chiffre d'affaires de 219 k€. Le CA évolue positivement sur 8 ans (TCAM : +3.6%). Baisse significative de -26% vs 2022. Après déduction des consommations (118 k€), la marge brute s'établit à 101 k€, soit un taux de 46%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 6 k€, représentant 2.6% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.9%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 8 k€, soit 3.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 53%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (20.4%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 50%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (63.9%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 28.6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.8 ans) et mérite attention. La CAF représente 4.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (34.3%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.66. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.8). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 55 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 236 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 181 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 286 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 995 jours de CA, soit 607 k€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2023, le BFR s'est dégradé de 470 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 63 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2023, la valeur de CEREALE HOLDING est estimée à 43 461 € (fourchette 18 985€ - 90 821€). Avec un EBE de 5 636€, le multiple sectoriel de 4.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.24x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.