STIME : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, STIME réalise un chiffre d'affaires de 411.6 M€. Le CA évolue positivement sur 11 ans (TCAM : +1.0%). Léger recul de -10% vs 2024. Après déduction des consommations (29.1 M€), la marge brute s'établit à 382.5 M€, soit un taux de 93%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 16.2 M€, représentant 3.9% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (8.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 397 k€, soit 0.1% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 489%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4.0%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 9%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (33.9%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 4.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 3.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7.7%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.03. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2.8) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 14.2x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 34 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 39 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 5 jours. La rotation des stocks est de 11 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 55 jours de CA, soit 63.1 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est amélioré de 37 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 215 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de STIME est estimée à 27 871 711 € (fourchette 13 678 954€ - 71 613 591€). Avec un EBE de 16 249 000€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.16x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.