SM2G : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, SM2G réalise un chiffre d'affaires de 658 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2021-2025 (TCAM : -23.1%). Baisse significative de -41% vs 2024. Après déduction des consommations (20 k€), la marge brute s'établit à 638 k€, soit un taux de 97%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -275 k€, représentant -41.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-41%), l'EBE varie de -147%, réduisant la marge de 31.8 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 623 k€, soit 94.7% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 20%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9.5%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 47%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (49.3%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 90.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5.1%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.26. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.3).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 1096 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 1024 jours. L'écart de 72 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 1 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 1413 jours de CA, soit 2.6 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 551 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 131 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2025, la valeur de SM2G est estimée à 1 057 909 € (fourchette 707 907€ - 1 993 596€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.50x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.