POLYMEM : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, POLYMEM réalise un chiffre d'affaires de 6.4 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -4.6%). Baisse significative de -20% vs 2024. Après déduction des consommations (2.3 M€), la marge brute s'établit à 4.1 M€, soit un taux de 65%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 46 k€, représentant 0.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-20%), l'EBE varie de -92%, réduisant la marge de 6.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (8.3%) et mérite attention. Le résultat net est déficitaire à -680 k€ (-10.6% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 912%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (10.0%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 9%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (38.3%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 96.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.3 ans) et mérite attention. La CAF représente 1.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6.2%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3.79. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.4). Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 97 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 69 jours. L'entreprise doit financer 28 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. La rotation des stocks est de 101 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 238 jours de CA, soit 4.2 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 170 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 61 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de POLYMEM est estimée à 689 307 € (fourchette 340 752€ - 1 208 100€). Avec un EBE de 45 669€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.25x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.