PILOTAGE CHANTIER SUD : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2016, PILOTAGE CHANTIER SUD réalise un chiffre d'affaires de 115 k€. Sur la période 2014-2016, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +80.7%. Vs 2015 : +1%. Après déduction des consommations (0 €), la marge brute s'établit à 115 k€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 4 k€, représentant 3.4% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+1%), l'EBE varie de -82%, réduisant la marge de 15.3 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. La marge opérationnelle reste fragile, nécessitant une vigilance sur les coûts. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 3 k€, soit 2.5% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 46%. L'endettement reste maîtrisé : l'entreprise conserve sa capacité à lever de nouvelles dettes si nécessaire. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 15%. Faible autonomie : l'entreprise dépend fortement des financements externes (banques, fournisseurs). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 3.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 2.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 158.95. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 46 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 17 jours. L'entreprise doit financer 29 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. Au global, le BFR représente 69 jours de CA, soit 22 k€ à financer en permanence. Sur 2014-2016, le BFR a augmenté de +4987%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 396 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de PILOTAGE CHANTIER SUD est estimée à 10 557 € (fourchette 6 151€ - 22 281€). Avec un EBE de 3 920€, le multiple sectoriel de 1.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.22x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.