PHILIPPE BRAASTAD TIFFON : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, PHILIPPE BRAASTAD TIFFON réalise un chiffre d'affaires de 11 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2018-2021 (TCAM : -39.5%). Vs 2020, progression de +78% (6 k€ -> 11 k€). Après déduction des consommations (9 k€), la marge brute s'établit à 2 k€, soit un taux de 17%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 6 k€, représentant 53.9% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +50.2 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 5 k€, soit 42.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 43.4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 20.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5.1%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3.86. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.2). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 6.2x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.7x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 4 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 170 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 166 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 595 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 647 jours de CA, soit 20 k€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2021, le BFR s'est dégradé de 378 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 175 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de PHILIPPE BRAASTAD TIFFON est estimée à 10 369 € (fourchette 2 312€ - 28 396€). Avec un EBE de 6 081€, le multiple sectoriel de 2.4x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.20x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.