PAUPIAN : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, PAUPIAN réalise un chiffre d'affaires de 3,3 M€. Le CA évolue positivement sur 10 ans (TCAM : +3,8%). Léger recul de -3% vs 2024. Après déduction des consommations (814 k€), la marge brute s'établit à 2,5 M€, soit un taux de 75%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 674 k€, représentant 20,4% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 3 % et l'EBE de 35 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 10,0 points. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 7,9%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 274 k€, soit 8,3% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 108%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (15,4%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 33%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (20,0%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1,3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 10,3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5,0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1,65. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1,1).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 7 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 39 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 32 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 2 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 23 jours de CA, soit 209 k€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 29 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 557 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2025, la valeur de PAUPIAN est estimée à 2 627 412 € (fourchette 1 467 952€ - 4 947 176€). Avec un EBE de 673 567€, le multiple sectoriel de 5.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.55x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.