LINKT : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, LINKT réalise un chiffre d'affaires de 85.7 M€. Sur la période 2019-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +43.7%. Vs 2023 : +7%. Après déduction des consommations (2.3 M€), la marge brute s'établit à 83.4 M€, soit un taux de 97%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 16.1 M€, représentant 18.8% du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (7.5%). Le résultat net est déficitaire à -18.6 M€ (-21.7% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 373%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (4.8%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 17%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (35.3%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 7.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 12.7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (6.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.02. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.4). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 19.7x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 62 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 37 jours. L'entreprise doit financer 25 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. Au global, le BFR représente 5 jours de CA, soit 1.3 M€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2024, le BFR s'est amélioré de 15 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 215 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de LINKT est estimée à 14 971 461 € (fourchette 6 473 188€ - 52 792 403€). Avec un EBE de 16 078 439€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.16x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.