LE SAPIN VERT : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, LE SAPIN VERT réalise un chiffre d'affaires de 37 k€. Sur la période 2022-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +86.0%. Baisse significative de -30% vs 2023. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 16 k€, représentant 43.1% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-30%), l'EBE varie de -44%, réduisant la marge de 11.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (44.5%). Le résultat net est déficitaire à -72 k€ (-195.4% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 233.0 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 21.3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (36.1%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.99. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 50.5x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.1x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 134 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 134 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 42 jours de CA, soit 4 k€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2024, le BFR s'est dégradé de 72 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 169 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur de LE SAPIN VERT est estimée à 66 381 € (fourchette 18 872€ - 119 367€). Avec un EBE de 15 801€, le multiple sectoriel de 5.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.81x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.