LE PASSPORT : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, LE PASSPORT réalise un chiffre d'affaires de 1,4 M€. Sur la période 2019-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +7,8%. Baisse significative de -11% vs 2023. Après déduction des consommations (194 k€), la marge brute s'établit à 1,2 M€, soit un taux de 86%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 493 k€, représentant 36,3% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 11 % et l'EBE de 30 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 9,8 points. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 6,9%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 318 k€, soit 23,4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 35%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (33,8%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 63%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 24,1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0,6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (0,8 ans). La CAF représente 25,5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5,9%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3,28. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1,2).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 51 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 51 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 11 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 60 jours de CA, soit 225 k€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2024, le BFR s'est amélioré de 62 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 156 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur de LE PASSPORT est estimée à 2 623 306 € (fourchette 1 678 323€ - 4 047 165€). Avec un EBE de 493 331€, le multiple sectoriel de 7.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.84x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.