KING DECORATION : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2017, KING DECORATION réalise un chiffre d'affaires de 182 k€. Le CA évolue positivement sur 3 ans (TCAM : +1,1%). Léger recul de -5% vs 2016. Après déduction des consommations (114 k€), la marge brute s'établit à 69 k€, soit un taux de 38%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 31 k€, représentant 16,7% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 5 % et l'EBE de 15 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 2,0 points. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 4,2%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 32 k€, soit 17,4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 115%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (28,3%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 33%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (33,4%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1,6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 16,6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 3,9%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3,30. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1,6).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 3 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 99 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 96 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 166 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 192 jours de CA, soit 97 k€ à financer en permanence. Entre 2015 et 2017, le BFR s'est amélioré de 162 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 144 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2017, la valeur de KING DECORATION est estimée à 132 817 € (fourchette 73 265€ - 221 322€). Avec un EBE de 30 547€, le multiple sectoriel de 4.5x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.51x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.