HOMESERVE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, HOMESERVE réalise un chiffre d'affaires de 142.4 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +4.0%). Vs 2023, progression de +43% (99.8 M€ -> 142.4 M€). Après déduction des consommations (-4 k€), la marge brute s'établit à 142.4 M€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 87.3 M€, représentant 61.3% du CA. Cette marge EBE élevée confère une forte capacité d'autofinancement et de résistance aux aléas. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 38.5 M€, soit 27.1% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 8%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 41%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.1 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 30.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 166.60. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 0.0x. Danger : le résultat opérationnel ne couvre pas les charges d'intérêts, situation non soutenable.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 182 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 343 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 161 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 169 jours de CA, soit 66.9 M€ à financer en permanence. Sur 2017-2024, le BFR a augmenté de +57%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 193 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de HOMESERVE est estimée à 110 320 245 € (fourchette 32 689 685€ - 418 554 120€). Avec un EBE de 87 270 621€, le multiple sectoriel de 1.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.98x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.