HAPPY HOME DIST : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, HAPPY HOME DIST réalise un chiffre d'affaires de 243 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2020-2024 (TCAM : -16.6%). Vs 2023, progression de +14% (213 k€ -> 243 k€). Après déduction des consommations (36 k€), la marge brute s'établit à 208 k€, soit un taux de 85%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 19 k€, représentant 7.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+14%), l'EBE varie de -13%, réduisant la marge de 2.5 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.2%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 16 k€, soit 6.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 46%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.2%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 9%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (17.6%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.0 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 6.7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.2%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.25. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (1.8). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 0.1x. Danger : le résultat opérationnel ne couvre pas les charges d'intérêts, situation non soutenable.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 382 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 202 jours. L'écart de 180 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 59 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 56 jours de CA, soit 38 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 97 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 121 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de HAPPY HOME DIST est estimée à 62 105 € (fourchette 28 623€ - 145 141€). Avec un EBE de 19 096€, le multiple sectoriel de 3.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.27x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.