GS ROQUES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2018, GS ROQUES réalise un chiffre d'affaires de 466 k€. Baisse significative de -22% vs 2017. Après déduction des consommations (216 k€), la marge brute s'établit à 250 k€, soit un taux de 54%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 6 k€, représentant 1.2% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-22%), l'EBE varie de -86%, réduisant la marge de 5.5 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.6%). Le résultat net est déficitaire à -16 k€ (-3.4% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.0 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 8.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 3.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.46. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 6.3x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.3x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 130 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 130 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 32 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 31 jours de CA, soit 41 k€ à financer en permanence. Entre 2017 et 2018, le BFR s'est amélioré de 37 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 160 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2018, la valeur de GS ROQUES est estimée à 67 451 € (fourchette 37 440€ - 132 094€). Avec un EBE de 5 724€, le multiple sectoriel de 2.9x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.33x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.