FL PATRIMOINE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2018, FL PATRIMOINE réalise un chiffre d'affaires de 856 k€. Sur la période 2016-2018, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +287.5%. Vs 2017, progression de +1495% (54 k€ -> 856 k€). Après déduction des consommations (779 k€), la marge brute s'établit à 77 k€, soit un taux de 9%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 3 k€, représentant 0.4% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+1495%), l'EBE varie de -67%, réduisant la marge de 16.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. La marge opérationnelle reste fragile, nécessitant une vigilance sur les coûts. Le résultat net est déficitaire à -111 k€ (-13.0% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à -1032%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 84%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 126.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 1.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.97. L'entreprise peut honorer ses engagements à court terme avec une marge de sécurité raisonnable. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 851.6x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 18 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 18 jours. Le BFR est négatif (-714 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Amélioration notable du BFR sur la période (-50%), libérant de la trésorerie.

Sur la base de 184 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2018, la valeur de FL PATRIMOINE est estimée à 185 947 € (fourchette 86 548€ - 587 922€). Avec un EBE de 3 021€, le multiple sectoriel de 4.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.55x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.