CRISTAL UNION : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, CRISTAL UNION réalise un chiffre d'affaires de 1.9 Mds€. Sur la période 2021-2025, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +14.3%. Léger recul de -2% vs 2024. Après déduction des consommations (912.3 M€), la marge brute s'établit à 975.4 M€, soit un taux de 52%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 217.9 M€, représentant 11.5% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-2%), l'EBE varie de -45%, réduisant la marge de 8.9 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 12.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 72.7 M€, soit 3.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 25%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (15.3%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 58%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (53.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 2.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.7 ans) et mérite attention. La CAF représente 9.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (14.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.59. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 1.8). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 16.0x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 8.1x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 10 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 157 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 147 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 154 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 137 jours de CA, soit 716.4 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 20 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 92 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de CRISTAL UNION est estimée à 804 207 711 € (fourchette 216 767 800€ - 1 405 404 746€). Avec un EBE de 217 851 116€, le multiple sectoriel de 4.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.46x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.