CIMENTUB : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, CIMENTUB réalise un chiffre d'affaires de 4.9 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -3.5%). Baisse significative de -13% vs 2023. Après déduction des consommations (1.4 M€), la marge brute s'établit à 3.5 M€, soit un taux de 72%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 181 k€, représentant 3.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-13%), l'EBE varie de -49%, réduisant la marge de 2.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (6.0%) et mérite attention. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 73 k€, soit 1.5% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 311%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (21.4%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 13%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (14.1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.1 ans) et mérite attention. La CAF représente 4.4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5.7%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.86. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.9). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 32.8x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.0x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 71 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 36 jours. L'écart de 35 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 57 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Au global, le BFR représente 66 jours de CA, soit 891 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 31 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 162 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de CIMENTUB est estimée à 300 650 € (fourchette 161 199€ - 656 028€). Avec un EBE de 181 133€, le multiple sectoriel de 1.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.13x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.