B2G : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, B2G réalise un chiffre d'affaires de 540 k€. Sur la période 2022-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +68.2%. Vs 2023 : +1%. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 393 k€, représentant 72.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+1%), l'EBE varie de -4%, réduisant la marge de 3.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 8.5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 234 k€, soit 43.4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 444%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (7.8%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 17%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (40.6%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 10.3 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 43.4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (12.6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.30. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.2) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 20.5x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 493 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 493 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 6 jours de CA, soit 9 k€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2024, le BFR s'est amélioré de 87 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 69 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur de B2G est estimée à 1 267 515 € (fourchette 350 886€ - 2 269 328€). Avec un EBE de 392 782€, le multiple sectoriel de 4.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.66x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.